赵晨波多多少少有点意外，意外之一是按照现在的形势，刘卫东不可能要他出来谈看法；意外之二是他的级别和资历不足以让他在这么重要的场合发言。
“没事，好多了。”晨波缓了缓。
“其实个人认为这个案子可以持续跟进。”此话一出，现场的空气再次凝固，谁都没想到跟前这个法学博士是这个态度，刘卫东没想到，刘连盛没想到，卢华科更没想到。
“女婿是个反骨仔？还是翻车伤到了脑子？”
“各位前辈，本来我参会主要还是来学习的，看看公司未来的发展方向，以便更好的做好自已的本职工作。刚刚听到集团有了如此雄伟的并购方案，很受鼓舞啊！以后要更努力了，不然就跟不上各位叔、伯前辈了”一番莫名其妙的话让大家更是云山雾罩。刘连盛更是在心里叫骂道“你这反贼眼里还有前辈，鬼才信”。同时以同情的目光看向卢华科:“看你找的好女婿”。卢华科面无表情的看着桌上的茶杯，心乱如麻，非常后悔没事先和这个女婿沟通一次……,晨波怎么也不像是叛徒啊！
“各位前辈，一家现代上市公司如果要在市场上立足，除了要足够强大，还要速度快，所谓大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼。但如果要同时做到扩张和快速，最好的方法就是并购，特别是相同行业或相似行业及产业链上的并购，只要看看国内的主要竞争对手就可能发现，哪家企业没有通过并购来加快企业发展和产业升级的？如果此次我们能够将案子完成，不仅可以把对手的资产收入囊中，更重要的是将对手的几乎整个产业链和销售市场完全获取，对方的关键研发、生产及销售人才也会为我所有，何乐而不为了？设想一下，如果放到一年前，你就是五倍、十倍的资金也一定达不成这个目标啊！但天佑我们集团，对手自已乱了分寸，对于我们的发展而言，这可是千载难逢的机会啊！”
“对于我们股东而言，这也是个不可多得的赚钱的机会，大家可能已经发现了，这几天科东盛的股价逆市上涨，在坐的人人都是股东，口袋又鼓了不少吧！为什么会涨？很简单，市场上有人听到了有关我们可能并购金锋云的消息，对我们坚决看多”
“对，三天涨了十一个点了，今天好像还在小涨。”郝志插话道。
“对啊！这就说明市场对这场并购是认可的，支持的。上市公司本来就有尊重市场的基因，如果我们不尊重市场，市场就会把我们抛弃。设想一下，如果本次并购达成，股票价格会涨多少?这对广大支持我们、看好我们的人，就是一种回报啊！”
卢华科心中一阵苦楚：“你怎么不回报你岳父啊！”
“其实现在关键是要解决几个问题，当然是要在地方平台开出具体条件之后再做判断。第一就是并购方式，是资产并购还是股权并购？如果是资产并购，并购哪些资产比较好，平台会不会同意，这样就相当于买看得见摸得着的东西，风险要小得多，也没有什么后遗症，就是税费太高，怕集团负担太重，好像要25%左右吧！”晨波把脸转向郝志。
“差不多，差不多”
“但如果是股权并购......可能就会有比较大的后遗症，会带来一系列的问题，因为股权收购是资产负债的概括承受，里面是否有隐性负债，或者隐性对外担保，只有看守所里关着的那个人知道。记得前几年有一个案子就是这样：以前的董事长拿着公章在外面乱签担保书，而这在财务报表中又看不出来，并购完成后，承受这些隐性担保债务的自然就是并购主体，那官司打得......天昏地暗的，好多年都脱不了身，好惨。”
刘卫东心中一紧，因为这也是他的担心。
“但凡事都有利有弊，这种不确定性也不失为一件好事。”晨波故意停了停，看着周围人的一脸紧张，心中闪过一丝兴奋。特别用余光看到几位老大紧张的样子，更是有一点得意了。
“首先我们可以以此作为不确定性的条件，在并购价格方面往死里压，对方是没有过多的选择权的； 其次就是我们可以事前通过债权公告申报的方式，将自已可能的风险降到最低；再就是在谈判时就逼地方平台的人出承诺函，表示对将来可能冒出来的或有债务和担保，承担所有责任。只要对方足够着急，此条件也有可能会答应的。”
现场的人都在默默的点头，除了卢华科。
“所以现在可以看出，只要把握住实质风险，这次并购应该是可行的，对集团、对股东、对在坐的各位都是有利的。我们现在要做的就是要评估出一个合理的价格，同时落实资金来源。”
“市场上的资金要多少有多少。但要达到资金及时到位的目的，同时又不能过分影响现有股东的利益，这才是最大的难题。”
在场的人顿时陷入了沉思，期间有几个人偷偷打开了手机，看着科东盛的股票价格，心里乐开了花，不禁在计算着自己已赚了多少，同时还在算计着如果并购成功，自己的身家又会是多少了。至于并购的具体事务，好像已经不再重要了。
管智生也非常的开心，对晨波也非常的感激，感觉之前的担心的确有点过头了，但资金的事情如何处理呢？于是问道：“赵总觉得如何在资金上把握住这个度呢？能不能把这事再说透彻点”。
“就并购资金的问题，表面上在金融市场上有很多选择，但那只是表像，实际上只就三条路：一就是公司自有资金； 二是债务融资；三是股权融资。或者是三种方法之间的组合”
“就第一种方法而言，虽然并购价格没有出来，但是我估计集团不可能拿得出这么多钱来完成直接收购，就算强行拿出来了，也会严重影响现有业务的正常经营，因该不是主要选项”
“第二就是债务融资，最常见的就是银行并购贷款和发行债券，这个主要有两个好处，一是可以通过财务运作降低企业所得税负，二是不会稀释现有股东股权。缺点就是未来几年的还款压力有点大，对集团的运作可能会造成较大影响”
“第三就是股权方面了，无非就是定向增发、员工持股计划、或者争取集团在香港上市募股等等 ，这些虽然对企业压力最小，但是…..如果运作不当，可能就会严重稀释现有股东股权，导致现有集团管理秩序完全改变，极端情况甚至可能会出现公司控制权易手……”讲到这里，晨波偷看了一眼刘卫东，刘卫东脸上看不出有什么变化。但心里肯定五味杂陈，晨波决定放大招了。
“所以针对集团现有情况，明股实债加对赌协议可能对我们最有利，无论是设立SPV还是有限合伙基金，引入资金之后就企业运作业绩签订对赌协议，只要我们对集团的运行有足够的信心，这就是最好的路径。因为短期之内不会影响集团运作，几乎没有资金压力，出资方也不会参与管理和决策，五到七年后，这次并购的不良反应也基本归零，到时是股东回购股权还是引入其他战略投资者，或者用另外一个“明股实债”还代替现有的，咱们也有更多的选择，毕竟我相信集团五年以后肯定会更强大，选择也会更多。”赵晨波从这时开始，花了近一个小时把运作方式的每一个细节都进行了分析，大家居然听得非常的认真，因为这关系到自已的核心利益，关系到自已的口袋，听到关键处，有些人居然奋笔疾书起来。等赵晨波发言完毕，时间已到了中午一点，但没人想到吃饭的事，都在计算可能出现的情况哪个对自己更有利。
刘卫东脸色异常红润，显示他对这个方案比较满意，虽然在上市公司掌舵这么长时间，对什么股权、债权、明股实债都有所了解，但今天听赵晨波如此一讲，对并购的运作就更通透了，心中不免欢喜。同时对赵晨波更是高看一眼，只恨他不是自已的女婿，而是旁边那个卢华科的，有点失落，自已之所以能在三十多年的改革开放浪潮中脱颖而出，选对人才是必选之项，可惜赵晨波不可能成为自已人。
“卢兄啊！慧眼识金啊！不远千里找了这么优秀的女婿，小弟不如啊！你看人家这水平，这思维…..”
“兄弟又拿我说笑了，我这女婿理论不错，实践比起几位前辈起来，差得可不是一个级别啊！”卢华科恨不得自己连同这个会议室的人都同时被火山地震海啸毁灭，以平息心中怒火，但仍然满脸尬笑，一脸的僵硬。
“那就这样吧！我们一边向平台那边打听情况，同时了解有没有可能的竞争者，另一边可能有些工作要提前做了，小赵啊！你说一下，有哪些工作可以提前做？”刘卫东努力压住心中的喜悦，同时趁热打铁。